美国央行货币政策对中国有何影响央行孙国峰 [复制链接]

来源：观察者网

原标题：美国央行货币政策对中国有何影响？央行孙国峰回应

中国人民银行网站4月12日消息：年4月12日，人民银行举行年第一季度金融统计数据新闻发布会，调查统计司司长兼新闻发言人阮健弘、货币政策司司长孙国峰、宏观审慎管理局局长李斌、金融市场司司长邹澜出席，发布解读年第一季度金融统计数据，并回答了记者提问。人民银行办公厅副主任兼新闻发言人罗延枫主持新闻发布会。以下为文字实录：

罗延枫：各位媒体朋友大家下午好！很高兴今天再次在人民银行新闻发布厅和大家见面，欢迎大家参加年第一季度金融数据发布会。

今年年初以来，我国经济运行持续恢复，发展动力不断增强，积极因素明显增多。年一季度，人民银行坚决贯彻党中央、国务院部署，坚持稳健的货币政策灵活精准、合理适度，把服务实体经济放到更加突出的位置。进一步发挥好结构性货币政策工具的精准导向作用，使资金更多流向科技创新、绿色发展、小微企业等重点领域和薄弱环节。总体来看，当前流动性合理充裕，货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

年一季度金融统计数据如何？下一阶段各项政策的着力点、发力点在哪里？这些问题大家都非常关心，今天的发布会我们邀请了人民银行新闻发言人、调查统计司司长阮健弘女士，发布解读一季度金融统计数据。同时我们还邀请了货币政策司司长孙国峰先生、宏观审慎局局长李斌先生、金融市场司司长邹澜先生一同回答大家的提问。

首先请阮健弘司长发布年一季度金融统计数据。

阮健弘：各位媒体朋友大家下午好！首先我向大家通报社会融资规模的情况。3月末社会融资规模的存量.55万亿元，同比增长12.3%，增速比上年同期高0.8个百分点。一季度社会融资规模的累计增量10.24万亿元，比上年同期少增亿元。3月份当月社会融资规模的增量是3.34万亿元，比上年同期少1.84万亿元。

我们再看货币供应量情况。3月末广义货币M2的余额是.65万亿元，同比增长9.4%，增速比上月末和上年同期均低0.7个百分点。狭义货币M1的余额是61.61万亿元，同比增长7.1%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高2.1个百分点。流通中货币M0余额8.65万亿元，同比增长4.2%，一季度净现金投放亿元。

我们再看贷款的情况。3月末本外币贷款余额.44万亿元，同比增长12.3%。人民币贷款余额是.41万亿元，同比增长12.6%，增速比上年末和上年同期分别低0.3和0.1个百分点。一季度人民币贷款新增是7.67万亿元，同比多增亿元，外币贷款余额是亿美元，同比增长12.8%，一季度外币贷款增加亿美元，同比多增亿美元。

存款的情况。3月末本外币的存款余额是.21万亿元，同比增长10.1%，人民币的存款余额是.92万亿元，同比增长9.9%，增速比上月末低0.5个百分点，比上年同期高0.6个百分点。一季度人民币存款增加8.35万亿元，同比多增亿元。外币存款余额亿美元，同比增长25%，一季度外币存款增加亿美元，同比多增亿美元。

下面是银行间市场成交和利率的情况。一季度银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交.41万亿元，日均成交4.97万亿元，日均成交同比增长3.5%。3月份同业拆借的加权平均利率是2.01%，比上月低0.05个百分点，比上年同期高0.61个百分点。质押式回购加权平均利率是2.01%，比上月低0.09个百分点，比上年同期高0.57个百分点。

下面是外汇储备和汇率的情况。3月末国家外汇储备余额3.17万亿美元，3月末人民币汇率为一美元兑6.元人民币。

最后是跨境人民币结算的情况。一季度以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目对外直接投资、外商直接投资分别发生1.29万亿元、0.41万亿元、0.32万亿元、0.85万亿元。

以上通报的是今年一季度金融统计数据的基本情况。

罗延枫：谢谢阮司长，下面进入答问环节。

金融时报：一季度的社会融资规模增长都有哪些结构性的特点？

阮健弘：前面通报的是社融新增量是10.24万亿元，这个数量虽然少于上年同期，但仍然是季度增量的次高水平。从结构上来看，金融机构的信贷稳字当头，资本市场的融资大幅度增加。债券市场在上年基数比较高的情况下少增长，总体上看社会融资规模的增长保持平稳。一是金融机构对实体经济的信贷支持力度不减。一季度金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加7.91万亿元，比上年同期多增亿元。二是未贴现的银行承兑汇票同比多增，一季度未贴现的银行承兑汇票增加亿元，比上年同期多增5亿元。三是股票融资大幅度增长。一季度非金融企业的境内股票融资亿元，比上年同期多亿元，增长近一倍。另外企业债券融资逐步回归，一季度企业债券净融资亿元，比上年同期少亿元。但如果比年的话，仅比年的同期少亿元。主要受地方政府专项债的影响，政府债的净融资同比少增较多。一季度政府债的净融资是亿元，比上年同期少亿元。其中地方政府专项债净融资9亿元，比上年同期少亿元。另外信托贷款和委托贷款是净减少，一季度委托贷款减少51亿元，同比少减亿元。信托贷款减少亿元，同比多减亿元。

人民日报：今年以来我国货币政策一直强调坚持稳字当头，请问从一季度的数据来看，货币政策是否实现了这个目标？另外我们注意到在货币政策委员会今年一季度的例会中，删除了“不急转弯”这样的表述，这应该如何理解？是不是意味着下面信贷面临着结构优化和总量管理？另外货币政策在退出过程中会有哪些衔接配套的政策？

孙国峰：谢谢您的提问。今年以来货币政策稳字当头，货币信贷保持合理增长。从总量看，3月末M2同比增长9.4%，社会融资规模同比增长12.3%，增速比上年同期高0.8个百分点。一季度金融机构新增贷款7.67万亿元，同比多增亿元，对经济恢复保持了稳固的支持力度，有力支持了经济恢复、稳中加固、稳中向好，从全年看M2和社会融资规模增速同名义经济增速是基本匹配的。从结构看，对特殊时期出台的政策分类施策、适时适度调整，1.8万亿元再贷款再贴现已于去年实施完毕，普惠小微企业贷款延期支持工具和信用贷款支持计划两项直达货币政策工具按照国务院部署延续至年12月末，以促进“稳企业”、“保就业”。同时创新货币政策工具，对于科技创新、小微企业、绿色发展等需要长期支持的领域进一步加大政策支持力度。从利率看，年2月企业贷款利率为4.56%，较改革前的年7月下降0.76个百分点，创有统计以来最低水平。小微企业综合融资成本稳中有降，有力支持了实体经济。

下一步我们要坚持跨周期设计理念，兼顾当前和长远，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，稳健的货币政策灵活精准、合理适度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，做到小微企业综合融资成本稳中有降，促进经济平稳健康运行，推动经济高质量发展。谢谢。

中国银行保险报：请问去年金融业对实体经济让利1.5万亿元，有效支持了实体经济的发展。请问从金融数据上能否看出金融机构在支持实体经济和防范自身风险方面取得了平衡呢？

阮健弘：去年金融系统在做实让利和加大对实体经济支持的同时，加强自身的风险防控能力，在这方面也取得了一定的进步。一方面年商业银行的盈利是下降了2.7%，这是年以来的首次负增长。这主要是因为商业银行通过降低利率等方式向实体进行了更多的让利，年末商业银行的净息差比上年末下降了10个基点。另一方面，去年下半年以来单位贷款的逾期金额和逾期率实现了双降，人民银行建设的国家金融基础数据库采集的单位贷款逐笔数据显示，今年2月末单位贷款的逾期金额较上年8月末下降了1.8%，逾期率较上年的8月末下降了0.25个百分点。

从结构上看，一是以制造业为代表的八类行业受益较好，逾期金额出现了下降。2月末制造业和信息技术服务业的逾期贷款金额较上年的8月末分别下降了13.4%和8.8%。二是包括民营企业在内的各类所有制企业均获得良好的流动性支持，单位贷款的逾期金额减少，同时逾期率回落。2月末私人控股企业贷款的逾期率较上年8月末下降了0.42个百分点。三是户均逾期的金额变小，金融风险的集中度下降。2月末单位贷款的户均逾期金额较上年8月末减少了万元，单笔逾期的平均金额较上年8月末下降了31万元。

第一财经日报：近期，《系统重要性银行附加监管规定（试行）（征求意见稿）》出炉。这一监管要求对银行业的资金压力有多大？

李斌：谢谢记者朋友的提问，我来回答一下这个问题。4月2日，人民银行就《系统重要性银行附加监管规定（试行）》向全社会公开征求意见，这个规定是对《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》的落实，也是《系统重要性银行评估办法》的配套规定，是完善系统重要性银行监管、健全宏观审慎政策框架走出的重要一步。这个规定从附加监管指标体系、恢复与处置计划、审慎监管措施等方面对系统重要性银行提出附加监管要求，既考虑了系统重要性银行监管的国际惯例，也结合了我国银行业的特点和实际监管需要，是系统重要性银行附加监管的一般性框架。

总的来看，《附加监管规定》有利于系统重要性银行保持充足的资本实力和损失吸收能力。目前第一组到第五组系统重要性银行附加资本要求初步设定的是0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%，五组之间过渡比较平滑，整体水平与国际要求也是适应的。我们做了科学认真的测算，相对于我国银行业目前实际资本水平压力不大。如果银行同时被认定为我国的系统重要性银行和全球的系统重要性银行，那么附加监管要求也不会叠加，采用二者孰高原则确定，不会额外增加银行的负担。从附加监管规定公开征求意见后的舆情反馈来看，舆论反映、市场反映总体积极正面，大家认为监管规定力度合乎预期，入选系统重要性银行的整体资本补充压力不大。

彭博社：目前有报道称银行接到了央行的通知要控制今年总体的信贷增速，保持今年新增贷款额不超过去年。我想请问是不是有这么一个要求？另外就是央行的政策是不是已经从稳字转为控制杠杆上升和防风险为主？

孙国峰：谢谢您的提问。今年以来金融机构信贷对实体经济支持力度稳固，总量方面金融机构贷款平稳合理增长，有效满足了实体经济贷款的需求。一季度金融机构新增贷款7.67万亿元，在上年高基数的基础上多增了亿元，金融机构信贷投放节奏把握适度，保持了支持实体经济的连续性、稳定性、可持续性，提高了服务高质量发展的后劲。

结构方面信贷结构继续优化，金融机构加大对普惠小微企业、制造业中长期贷款的支持，2月末普惠小微贷款、制造业中长期贷款余额同比增速分别达到35.5%和38.8%。我们还在研究碳减排支持工具，鼓励金融机构加大对碳减排重点领域的信贷支持。人民银行将搞好跨周期政策设计，稳健的货币政策灵活精准、合理适度，把握好政策时度效，保持流动性合理充裕，保持货币信贷合理增长，引导机构增强支持实体经济的连续性、稳定性、可持续性，平衡好稳增长和防风险的关系，为经济高质量发展提供适宜的货币金融环境。

澎湃新闻：部分的热点城市出现了房价过快上涨以及经营贷流入房地产市场的问题，下一步央行打算采取哪些措施加强贷后的资金监管？以及会出台哪些措施来助力稳定楼市？

邹澜：谢谢您的提问。近年来经营性贷款在满足小微企业的临时的周转性资金需求，提升企业持续运营能力方面发挥了积极作用，为做好“六稳”工作，落实“六保”任务提供了有力支持。但是在部分房价上涨预期较强、炒作氛围较浓的热点城市，也出现了骗取银行经营贷实际用于购房的现象，甚至有些还涉及有组织的违法活动。如果不能及时得到遏制，不仅会影响房地产调控政策的实施效果，而且会挤占支持实体经济特别是小微企业发展的信贷资源。

前一段时间大家也注意到了在深圳、广州、上海、北京等地方，金融监管部门已经要求银行对这个问题进行了自查，个别城市还在一定范围组织了监管检查，初步已经摸清了典型案例的典型做法和关键的违法环节。在这个基础之上3月26日银保监会、住建部、人民银行三部委联合发布了《关于防止经营贷违规流入房地产的通知》，从加强信贷管理、银行内部管理、中介机构管理等方面提出了进一步的明确要求，根据这个文件，有关地方正在组织、准备进行监管核查。《通知》还特别提出各地要畅通违规问题投诉举报路径，联合排查违规线索。大家也注意到了前一阵深圳市收到相关的举报，深圳市的七部门联合对外发布了通告，对举报提及的线索要进行进一步深入的联合调查。我们认为这种调查是非常有必要的，我们也会持续地跟踪和