北京哪里治白癜风好 http://pf.39.net/bdfyy/bjzkbdfyy/以下是《中国金融报告：新发展格局下的金融变革》的新书发布，我重点给大家分享一下本书的主报告。大体涉及四方面内容：年的形势回顾，金融发展面临的挑战，新发展格局与新金融，以及金融形势和政策展望。
中国金融的挑战与变革
张晓晶中国社科院金融研究所所长、国家金融与发展实验室主任
一、年经济金融形势回顾
年，面对新冠疫情，中国交出了非常满意并且可以载入史册的答卷。年是非常不平凡的一年，经历了新冠疫情蔓延、世界经济严重衰退以及美国打压的持续升级。面对这“三重冲击”，中国经济仍然保持了正增长，同时杠杆率并没有出现“过分”提高。
去年年初，美国疫情爆发导致金融市场动荡，并引起了全球市场的共振。就中国而言，尽管也很困难，但总体上，经济金融保持了一个平稳的发展过程，成为了全球主要经济体中唯一实现正增长的国家。当然，我们也付出了较大的代价，宏观杠杆率有了一个快速的攀升，年度增幅达到23.6个百分点。但放在全球范围看，这个增幅还是较低的，低于新兴经济体（增幅为24.9个百分点）、发达经济体（增幅为32.0个百分点）以及全球平均（增幅为29.4个百分点）；并且，也低于我国年的31.8个百分点的增幅。从政府杠杆率的变化来看，差距更明显。中国是个位数的增幅，只有7.1个百分点；而发达国家经济体的增幅超过20个百分点，新兴经济体也达到11.1个百分点，全球是17.1个百分点。
回顾年，大体可以得出这样一个判断：中国经济金融呈现出相对平稳的运行态势，很好地支持了实体经济发展；同时我们没有大水漫灌，政府的政策扩张相对克制，付出的代价也较全球其它经济体更低一些。
二、未来金融发展面临的挑战
第一大挑战是宏观杠杆率攀升引发的风险。
首先是利息负担不断加剧。从国内债务规模来看，去年中国债务规模达到了万亿左右，是GDP的2.7倍。从债务规模所产生的利息负担来看，年之前，债务所产生的利息负担较低，并且低于GDP增量；年之后，利息负担逐渐变高，到年已经达到了GDP增量的1.5倍；年之后，因“去杠杆”政策的影响，利息负担有所下降。据推算，去年年末，我们的利息负担超过了1.4万亿，是GDP增量的2.1-2.2倍。目前我们的债务水平是多万亿，这意味着，只要利率变动25个基点（即0.25个百分点），就会产生六七千亿的利息负担。
如何理解这个利息负担呢？我们从财政部发布的预算和决算报告中了解到，年中央与地方的债务利息负担大概是九千多亿，近一万亿。这么高的债务负担为利率或货币政策的调整设定了限制条件。一般来讲，高债务和低利率是内洽的，但是中国是反着的，即高债务和高利率。特别是地方隐性债务，它的利率非常高。因此我们高度
