彭洋挂号 http://baijiahao.baidu.com/s?id=1704704266345646313&wfr=spider&for=pc多年来，美国一直在全世界放水，量化宽松的货币政策，让全世界货币充盈，刺激了消费，助推了需求，整个世界一派欣欣向荣的盛世繁华景象。
然而，持续三年的疫情，加上年初一场突如其来的俄乌冲突，让全世界陷入物流链紧绷，能源短缺的困境，经济形势不容乐观。
就在世界各国死撑之际，没想到，美国为了挽救本国日益疲弱的经济形势，一反此前的大放水金融政策，开始落井下石，实施紧缩货币政策，不到一年时间，连续加息六次，加息幅度高达个基点。
美国这一加息，一放一收之间，全球美元开始大幅回流美国，世界流动性立刻变得滞涩起来，囊中羞涩的世界经济，也急速从当初的满眼繁华，瞬间变得满目萧索，这其中受影响最大的国家，竟然是美国的盟友们。
因为美元的国际货币属性，加息后，因为全世界美元回流到美国，使得美国市面上因为加息而相对紧张的流动性得到缓解，因此，在加息初期，受回流资金的补充，美国经济并没有受到太大影响。
但美国的盟友们就没有那么幸运，急剧缩减的流动性，让欧洲的资金捉襟见肘，加上美元加息造成的本币大幅度贬值，国内物价飞涨，能源价格高企，经济陷入困境。这还仅仅是开始，按照经济运行的一般规律来看，春江水暖鸭先知，金融市场因为其特殊属性，对各种波动的反应，比实体市场更敏锐，一般情况下，要比实体市场提前8个月左右做出反应，因此，目前世界所表现出的经济境况，并不是受当下金融政策影响所致，而是对8个月前的金融政策所做出的反应，同理，美国当下实施的金融政策，对实体经济的影响，大约8个月后才能真正显现出来。
不过，实体经济如何，美国并不关心，美国最关心的依然是美元的国际霸主地位，这是美国经济躺赢的底牌。
美国持续加息对世界造成最可怕的损害是金融系统崩溃，在普通人的认知里，总将金融系统崩溃与股票市场崩盘划等号，其实，股票市场只是整个金融市场中的一个分枝，是整个金融市场崩溃的底线，在股票市场崩盘之前，实体经济领域对此早有反应，然后才一层层传到资本市场，等传递到股市时，意味着整个国家的经济已经衰退到不可救药的地步。
发展中国家的汇率，此次受美元加息影响最大，美元加息对发展中国家最直接的影响是，本币兑美元汇率直线下跌，导致本币出现大幅贬值，美元持续流出，然后导致外汇市场崩盘，沦落成美国的债务国，被绑在美国的战车上，不死不休。
与发展中国家相比，美国的盟友们，那些发达国家相对要好很多，因为长期以来，基于双双的关系，彼此间的货币相互绑定，两国间的银行也有相对密切的合作关系，彼此间经常进行头寸挪借，本币的国际流动性并不会受太大影响，但国债市场便没有那么好运了，因为大多数国家为了保证本国民生资本的安全，往往会在投资市场加高杠杆进行投机操作，为了保证投机行为更安全，还会选择一些衍生金融产品来做保险对冲，给投资再加一道保险锁。没想到，就是这道保险锁，反而成了一枚定时炸弹，不知道什么时候会被引爆，将该国拖入了深渊，比如英国的养老基金，就因为加高杠杆进行衍生金融产品的投资，不得不面对即将爆仓崩盘的危险。
其实，此轮最早启动加息的并不是美国，而是英国所在的五眼联盟，这些国家加息都比美国早，基本都在年年初，甚至更早。
欧美启动加息政策相对比较晚，大约在7月份才开始，而且这些国家肯定进行过磋商，否则，他们的利率差不会一直稳定地保持在2%左右，为什么是2%，这给了全世界一个警示，说明这个利差是双双都能接受的一个极值，超过这个利差，总有人会万劫不复。
拿英国来说，是此轮最早开始加息的一个国家，只不过不敢像美国那样财大气粗，一加就是50、75个基点地加，而是一直在小心翼翼的试探中，小幅上调，当利率调到2.25%时，英国金融市场突遭危机，养老基金投资的国债衍生金融产品出现变数，导致英国养老基金面临崩盘危险。
原来，英国为了保证养老基金能持续平稳运转，一直拿养老基金的钱，在债市与金融投资市场做投资，这些投资中有一项属于衍生金融产品，这次英国的养老基金投资风险，恰是出在这个金融衍生品上。
英国养老基金在投资金融衍生品时，加了高杠杆，因为美国加息，该投资因此遭遇巨额亏损，需要补充巨额保证金来防止养老基金爆仓，可是，当英国利率调高到2.25%时，英国养老基金已经无力继续承担巨额亏损，面临爆仓危险，迫不得已，英国央行只好出面，通过加印钞票来托市，才最终稳住了国债市场，挽救养老基金于即倒。这件事也向全世界透露了一个信息，英国金融市场所能承受的利率极限是2.25%，如果再往上，英国经济将面临崩溃危局。
问题是英国可以控制自己的节奏，但无法左右美国，如果美国再加息，英国跟不跟并不是自己说了算，如果跟着加息，经济可能崩盘，如果不加息，英镑持续贬值，最终结果也是经济崩盘。
无奈之下英国只得想了一个办法，就是直接用养老基金作抵押，来充当养老基金所购买国债亏损额的保证金，这样，英国不需要通过抛售国债来回笼资金填补保证金亏空，同时，只要养老基金所持有的国债余额，大于养老基金浮亏余额，英国的养老基金便会免于爆仓危险。虽然英国通过修改游戏规则的确赢得了苟延残喘的时间，但能不能最终闯过这一关，仍将取决于美国加息的幅度及加息的时间，能撑到美国加息结束，英国便获得了喘息机会。
那么，美国的国债所能承受的利率极限是多少，什么时间才会终结这轮加息？
据消息透露，前美联储主席，现任美国财政部长耶伦曾表示，美国正计划像英国一样，由美国财政部出手，购买国债给美国国债输血，耶伦说这番话的时候，美国利率大致在3.25%左右，十年国债收益率大约为4%，这意味着美国国债市场能承受的最高利率极限是4%。有消息表明，当前衡量美国国债流动性指标的数据，已非常接近年美国金融危机时的水平，美国国债流动性也处在最差的时期。
美联储原本的缩表计划规定，从年9月开始，每个月缩表亿美元，包括亿美元美债和亿美元MBS。但结果却是，美联储整个9月只减持了亿美元美债与亿美元的MBS，仅占缩表计划的三分之一。美国之所以没有按计划完成缩表，最根本原因便是没有人愿意接盘，导致美债流动性几近枯竭。
问题是，现在还有超过2.2万亿美元的回流资金躺在隔夜逆回购账户上吃利息，逼得美国财政部为了赚回利息钱，不得不发行超短期债券盘活这些资金，再用这些资金去购买长期美债，强行给美债注入流动性，这种操作，几乎与英国购买国债如出一辙。
美国目前还仅仅是通过操纵国内金融市场来救市，如果这样仍不能解决美国的困局，到时候，美国必然是图穷匕见，对全世界动刀，到了那时候，中国该如何应对呢？
作为全球最大的制造工厂，中国拥有全世界最全的制造链和数量巨大的实物用品。
美国目前仍掌握着世界大宗商品，诸如石油、铁矿、粮食的定价权，同时还掌握着货币定价权，整个闭环中，唯一缺少了原材料到商品之间的生产环节，而链接起来这个闭环的，是强大的工业产能与完整的产业链，而中国恰恰拥有这两者。在年到年十年间，这一环节越来越集中在中国，因此，中国在这一链条上，对相应的产品拥有绝对的定价权。
随着俄乌冲突爆发，俄罗斯退出美元主导的国际货币体系，并决定用本币给天然气定价，沙特也在考虑，是否结束只接受美元购买石油的时代，一旦成真，美元在原材料领域的定价权也将面临挑战。
实物层面敌不过中国，原材料定价权也面临变数，美国作为世界货币曾经所拥有的定价权，目前只剩下金融这个领域。
因此，目前中国需要重点防御的地方，是防止美国利用自己的金融优势，在全球制造经济危机，然后趁机洗劫世界，中国所能做的，便是紧紧抓住产业链和工业产能这两个利器，确保核心产能，持续产出实物，牢牢抓住实物定价权，保证将人民币汇率受美元的影响降到最低。
至于美国，就让他自己与自己左手倒右手去玩，无论怎么玩，只要中国抓紧实物这个环节不放，便会永远立于不败之地。
毕竟，民以食为天，美元再厉害，脱离了实物的加持，终究不过是废纸一张，不能吃，也不能穿，毫无实用价值。
