白癜风的饮食禁忌 http://m.39.net/pf/a_4924134.html经济观察报记者蔡越坤胡容玉原以为0.06‰（十万分之六）的债券承销费率已经是底线了，没想到还有更低！周磊所在的券商还是在一场竞标过招中流标了。
年年初，成都交子金融控股集团有限公司（以下简称“成都交子金控”）拟发行80亿元企业债，由公司招标采购部对承销的券商进行筛选确认。
作为一家券商的债券承销相关人员，周磊表示，今年1月份参与了成都交子金控80亿元企业债主承销商的竞标项目，然而因为公司所报费率高，最终未能竞标成功。
周磊表示，据成都交子金控相关负责人对他描述，0.06‰仅仅是第一轮竞标的，而实际入选的券商比0.06‰的费率还要低才可能被选中。
周磊提供的一份显示为《成都交子金融控股集团有限公司集中采购任务分配通知》的文件显示，入围的机构共4家，分别是：平安证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司（含华泰联合证券有限责任公司）。此次，成都交子金控计划选出两家券商作为主承销商。
对于以上招标相关情况，3月4日，成都交子金控相关负责人对经济观察报记者回复表示，“具体情况不方便透露，需要进一步跟领导进行汇报。”
年债券承销价格战硝烟燃起，监管频频出手规范，为何低价竞争却屡禁不止？
比0.06‰还低
0.06‰的承销费率，意味着如果中标的券商承销80亿元的债券，中标的两家券商总共获得的承销费用仅为48万元，远低于行业的平均水平。
一位北方债券承销人士对记者表示，一般债券项目承销费率是发行规模在千分之一至万分之五左右，根据不同的发行主体资质，会有具体差别。对于0.06‰的承销费率，他也表示确实远低于行业平均水平。
周磊透露，该次招标报价上限为年化万分之二，分两轮进行报价，轮报价不得高于第一轮，两轮报价过后，将采用轮最低报价的承销商作为最终承销机构。该评标规则鼓励价低者得，且未设定报价下限，容易出现不当低价竞争。
而成都交子金控相关负责人对他描述，0.06‰仅仅是第一轮的。因此，成都交子金控80亿元企业债项目最终中标的券商提供的报价应该低于0.06‰的承销费率。
据悉，成都交子金控是年10月31日正式挂牌成立的成都市市属大型国有企业，注册资本金50亿元，投资覆盖银行、证券、保险、融资担保、小额贷款、融资租赁、典当、产业基金、创业投资、产权市场、资产经营、金融服务等多个领域。
目前，该集团旗下拥有10家全资子公司，6家控股子公司，14家参股公司和2家合伙企业。成都交子金控作为成都市大型国企，已被市委、市确定为国有资本投资、运营公司试点企业。
周磊坦言，作为AAA评级的优质国有发行主体，成都交子金控的主体资质确实非常好，这也是引起券商之间竞争激烈的原因之一。
上述北方债券承销人士表示，当优质的发行主体在发行债券招标承销商时，发行人承担了券商“甲方”的角色，往往券商也是无奈选择低报价，当下行业的竞争非常激烈。而低价竞争也一般是头部券商之间的竞争，对于中小券商而言，竞争力一般相对较弱。
低价竞争频现
值得注意的是，在债券承销行业，券商机构为抢占市场份额而低价竞争的乱象频频出现。几天前，2月24日，嘉兴银行披露了一则《年无固定期限资本债券承销服务项目成交公示》的公告。其中，提及嘉兴银行年无固定期限资本债券承销服务项目成交公示，成交候选人中金公司，报价1万元。1万元的承销费引起债券行业人士的
