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转载自公号：央行观察
作者：王硕、宋佳燕
公号简介：央行观察，更懂央行
年是金融科技的变革之年，互联网巨头纷纷转型，银行系金融科技公司加快布局，而众多科技公司开启转型突围。尽管强监管下，许多企业经历了数字化转型的焦虑和冲击，但金融科技的创新并未止步。区块链、云计算、人工智能等新技术，不断催生金融科技新物种、新模式和新业态。可以预见的是，一个更富活力与效率的金融科技生态正在形成。展望年，金融科技行业的发展，或将呈现以下五个趋势：1、2B取代2C成为市场竞争焦点；2、从做业务向科技赋能转型；3、银行等巨头入场加速行业洗牌；4、客户金融科技认知深化；5、金融科技迎来强监管。
■市场：重心由服务C端向2B转变
过去，金融科技创业者或行业巨头都瞄准C端市场，以C端流量为基础，将网络贷款、在线支付、资管等视为直接服务C端的主要发力点。但随着强监管和互联网流量红利日渐被瓜分，致力于开发B端业务，为金融机构提供（2B2C）相关科技服务，成为众多金融科技公司未来布局的重点。年，蚂蚁金服全面开放、京东金融转向2B、飞贷金融科技全面开放技术，对外输出移动信贷整体技术，头部企业的动向代表了当前市场看好的方向。除此之外，一些传统金融机构早已深入布局其中，还有各类互联网金融公司、垂直的技术服务商，都在分食金融科技B端市场。他们提供的服务不一而足，大数据、智能风控、精准营销、金融云……积累起一定实力之后，均开始向外输出流量、场景、技术等资源，与银行、信托、保险等持牌金融机构共同搭建金融科技生态体系。普华永道认为，中国互联网下一个风口将出现在B端，科技企业赋能B端服务C端将成为主流商业模式，目前2B2C发展带来的平台生态已初具格局。而毕马威预计到年，中国相关市场规模将超过12万亿，前景广阔。虽然B端服务一片蓝海，但若真正进入其中分一杯羹，则要直面比C端更高的门槛，更久的耐心以及更大的风险。直接开拓C端市场的核心要素是流量。无论依靠价格战拼补贴，还是打造各类消费场景拼体验，能导入流量，留下客户就是2C商业模式生存的王道。相比之下，B端门槛更高，业务变现相对漫长。如果说2C的业务大多是烧钱拼流量赚“快钱”，那么2B的业务核心在于是否有过硬的技术实现赋能，核心是烧钱拼技术“慢工出细活”。对于许多金融科技公司，要战略清晰，思路明确，特别是有场景和自有金融业务的综合平台，要平衡好C端自营业务与B端技术赋能的关系，把握好短期收入和长期布局，寻找到可持续的商业模式。
■模式：由金融服务向科技赋能转型
年，互联网金融巨头纷纷表示未来“不再做金融业务”，而回归技术服务。其中，度小满从百度独立，京东金融改名京东数科，金融从三六零剥离上市。高度相似的战略转变，包含着金融科技创新者们的新共识：未来赋能和合作带来的价值将大于竞争。一方面，金融强监管下，过去靠传统业务驱动的模式发展面临较大挑战，如牌照获取难、资本金约束、资管政策调整等，网贷、理财、支付等很多业务受限，最好的调整转型方式就是与“根红苗正、财大气粗”正规持牌机构合作。另一方面，科技在未来竞争中的作用日益重要，而发挥自身的科技优势，有望形成差异化优势，也可以获得更高的市场估值和青睐。在金融科技化的道路上，除了BATJ等互联网巨头，神州数码、长亮科技等传统金融IT服务商，以及众多细分领域的金融科技平台，均陆续加入科技赋能的行列。这些科技赋能者，试图将纷繁复杂的场景、流量、数据、风控、资金、产品等金融要素标准化，并从用户管理、产品定价、渠道营销、运营模式等方面，优化传统金融机构的服务链条。可以说，随着强监管加码和互联网流量红利的耗尽，技术赋能将成为这类企业年重要的突破口。预计未来有更多金融科技公司或主动或被动的摒弃部分纯金融业务，以赋能者和合作者的姿态，切入金融科技服务领域，而市场有望形成“场景流量方-平台赋能方-金融机构”的多元合作新模式。
■格局：巨头加快布局，行业整合加速
纵观金融科技行业，细分领域庞杂，初创企业众多，特别是年以来的互联网金融热潮，催生了大批新军。而经过数年的培育和角逐，行业格局开始呈现整合趋势。一个明显特征是，新入局者的数量开始减少，并购交易快速增长。据统计，-年期间，金融科技公司的增长率达到%以上，并在年达到增速顶峰，彼时金融科技公司多达家。从年开始，新注册的公司数量呈现断崖式下降。到年，新成立的金融科技公司为家，仅为年的1/12。同时，并购数量快速提升。据统计，年上半年，全球金融科技行业共进行了多项并购交易，总价值接近亿美元（合.8亿英镑），比去年同期增长26％以上，中国企业更是并购的主力军。年，来自大型行业参与者、金融机构、监管等方面的力量，将会驱动行业进一步整合。一方面，大型互联网巨头加速布局。入局较早的BATJ互联网巨头，一方面凭借自身的流量优势，在强大C端生态壁垒的基础上，借其技术、客户、数据、平台、场景和品牌等优势，直接进入B端服务市场；同时，财大气粗的巨头们充分发挥“买买买”的特性，快速收购新金融科技平台构建生态，这都对实力单薄的初创企业形成挤出效应。另一方面，传统金融机构开始入场。越来越多的传统金融机构，开始孵化金融科技子公司。比如凭借对银行业务的深刻理解、市场化的机制和服务优势，金融系金融科技子公司成长快速，平安金融壹账通、招联消费金融等，已成为行业的独角兽。年4月，建设银行更是打响了国有大行成立金融科技公司“第一枪”，预计未来会有更多大型银行加入这一行列。但银行入局，必须思考好三个问题：一是在服务原来内部系统·开发就捉襟见肘的情况下，是否真正有资源、人才和能力实现对外输出；二是原来本地化、重模式的系统架构和产品设计思路，是否能适应当前云化敏捷输出模式，毕竟某巨头当初可是集上千人力、耗时近2年时间才完成系统模块化与组件化；三是原来浓郁的甲方思维，能否过渡到“以客户为中心”的市场化乙方思维，毕竟真到市场上，如果出现项目分期、延期上线、开发功能不及预期等问题，客户是要用脚投票的。此外，监管也在加速驱动去伪存真，逐渐淘汰不合规或竞争力弱的小型金融科技公司，客观上推动行业洗牌。总之，科技行业具有赢者通吃的天然特性，更容易形成巨头垄断的行业局面。而随着银行逐渐从目标客户变成强有力的竞争对手，留给初创公司的时间和空间都在收窄。可以预见，伴随行业不断整合，少数突围者将引领潮流，行业格局逐步确定。
■服务：从客户到用户，金融科技应用认知深化
随着金融科技的发展和客户行为的变化，金融机构对金融科技的理解认知也更加深化。银行“数字化”转型，不仅是设备的“智慧”升级，业务流程的优化、AI、大数据、区块链的运用，更是从“客户”向“用户”服务理念的转变。去年兴起的开放银行浪潮，就是这一服务理念的有益探索。年，可以视为中国开放银行元年。这一年，兴业银行通过OpenAPI引入了16.75万个场景端客户，各类创新产品实现交易万笔；浦发银行于年7月推出国内首家APIBank无界开放银行；建设银行于年8月推出开放银行管理平台一期，已投放四类产品，并规划陆续开放8类10种SDK产品。正如范一飞行长所言，“借鉴开放银行模式，打造‘平台+生态’的新型商业范式，将金融服务无缝嵌入实体经济各领域，打破服务门槛和壁垒，拓宽生态边界，重塑价值链，推动金融服务‘无处不在、无微不至’”。未来金融科技创新的关键，要思考如何借助金融科技无缝无感融入客户的生产和生活，为客户提供简单便捷的产品和服务。比如研究发现，目前四分之三的用户期待“即刻”服务，即通过线上对接三分钟内享受全流程服务。在此背景下，“刷脸”（人脸识别）在成为转账、开户、ATM存取款等金融服务新标配的同时，也已深入如门禁、门店点餐、酒店入住、航空旅行等国人生活的各个方面。在此过程中，越来越多金融服务模块已通过SDK/API，无感嵌入各类场景中。随着技术的不断成熟与应用，客户对金融科技的认识持续加深，对金融服务和产品的期望将不断升高。未来金融科技赛道上的佼佼者，一定也是良好客户体验的提供者。
■监管：强监管常态化，推动金融科技监管加强
作为一个新兴行业，国内金融科技的蓬勃发展，很大程度上得益于此前相对宽松的监管环境。而金融监管的关键，始终是追求实现激发创新与控制风险的动态平衡。可预见的是，未来金融科技领域的监管将呈现两大趋势，一是严监管常态化，二是创新监管渐行渐近。刚过去的年，是互联网金融史上监管最严的一年。随着网贷、虚拟货币、ICO等金融乱象的逐步出清，监管层将开始重视并加强金融科技的监管。整体来看，金融科技的发展已从爆发期进入平稳期，其前期积累的风险也将逐步暴露。实际上，金融科技的风险具有传播速度快、渗透面积广、跨界传染性强等特点，当前的金融科技监管体系和手段，难以匹配相应的金融科技发展。在探索金融科技监管长效机制的过程，对金融科技企业实现一致性监管，设置行业准入标准、强化行业自律和深化社会监督等，渐成行业共识。年，无论是BATJ等巨头，还是同盾科技等新兴公司，或成立研究院，或在原有研究院基础上加大对行业、市场和政策的研究力度，合规风险有可能是影响未来金融科技公司长久发展的关键。另一方面，监管对金融科技创新展现出极大的包容性，前面提到的开放银行探索是典型例子。去年，开放银行迅速落地，而在开放银行、数据共享等监管领域，英国和欧盟走在世界前列，如《欧盟支付服务修订法案》（PSD2）、美国的《消费者金融数据共享和整合原则》等，对于API交互、信息共享等明确了相关的监管规范体系，包括摩根大通、富国银行等开放银行都是按照这类标准输出和合作，但国内尚未出台相关的指导或政策框架。可喜的是，监管部门已表示会加快regtech的研究，同时将充分借鉴国际经验，结合我国银行业发展实际，建立健全监管框架。随着政策的逐步到位，银行与金融科技公司将共同迎接金融数据共享与创新发展的浪潮。在无准入门槛、无监管机构、无行业标准的草莽时代，各类金融科技公司可以跑马圈地，各领风骚。但在巨头入场、监管日益完善、客户认知不断深化的今天，金融科技公司只有在规范化的道路上具备领先的发展优势，才能保持极速发展而不被淘汰出局。这是一个最好的时代，这是一个最坏的时代，这将是属于金融科技的新时代！