非国有控股上市公司：市场决定薪酬
刘琼虽然沪深两市上市公司中，国有控股上市公司几乎占到三分之二，但非国有控股上市公司中，总是有几家不甘寂寞，极力占据高管薪酬排行榜的前列。荣正咨询《2010上市公司高管身价排行榜》显示，根据上市公司2009年年报，外资控股上市公司高管最高年薪为281万元，是民营控股上市公司高管最高年薪的5倍多。从2005年到2009年，民营控股上市公司和外资控股上市公司的高管薪酬一直存在着明显的差距。外资控股上市公司：薪酬遥遥领先从2005年的602.57万，到2009年的1741万，薪酬5年三倍跳，外资控股的深发展A()董事长法兰克·纽曼，多年来一直被称为“打工皇帝”不仅是纽曼，年报显示，2009年深发展为24位董事、监事和高级管理人员共支付薪酬4898万元，同比增长超过12%。根据荣正咨询的《2010上市公司高管身价排行榜》，2009年非国有控股上市公司中的26家外资控股上市公司高管最高年薪均值已达到281万，是国有控股上市公司高管的最高年薪均值59.8万的将近5倍。“目前国内上市的外资控股企业并不多，高管的人才是非常市场化的，而且是全球市场化的薪酬，这是由供求关系决定的。”荣正合伙人顾亮说。不过，北京正略钧策管理咨询合伙人李必峰认为，非国有控股的上市银行高管的过高薪酬也非常值得商榷。过高薪酬必将会诱惑高管们铤而走险做出侵害市场、侵害股东利益的行为。华尔街金融大佬们的所作所为就是一个反例。“上市公司作为公众公司，高管拿的薪酬过高，也是对广大中小股民的严重不公，从某种意义上说，是在侵占广大股民的利益。”李必峰说。比如上述深发展，虽然其2009年的净利润大幅增长，但据报道，公司以“现金分红影响核心资本充足率”为由，没有推出分红方案。这让中小股民非常不满。“这是转移利益的做法，国家对国有控股上市公司的高管薪酬有所控制，但是对民营控股和外资控股的上市公司的监管力度不够。”李必峰认为，中国股市还不够规范，证监会和财*部应该出台相关*策，规范外资控股上市公司的这种短期行为。民营控股上市公司：薪酬提升空间大相对于外资控股公司高管的高调，民营控股上市公司高管似乎有点默默无闻。“民营企业在高管薪酬这块相对理性，”李必峰说，因为花的是私人的钱，不会像国有控股上市公司和外资控股上市公司那么大方。虽然荣正咨询《2010上市公司高管身价排行榜》中，两家民营控股上市公司民生银行()和新朋股份()的高管最高年薪，分别以655万元和596万元，位列2009年各公司最高年薪排行的前10位，但就整体而言，2009年678家民营控股上市公司高管最高年薪的均值为55万元，仅为外资高管最高年薪均值的五分之一。李必峰认为，民生银行的高管高薪，不仅与业绩相关，还与其战略定位相关，如果民生银行是想取得股份制银行领头羊的地位，则会从市场上聘请高薪的高管；如果只是定位于市场的跟随者，则可以使用相应薪酬的高管。“民营企业都是以效益论英雄。”中国人民大学教授、华夏基石管理咨询集团董事长彭剑锋认为，市场份额扩大、利润提高，高管的年薪就高、奖励就多。尽管民营控股上市公司的高管薪酬呈现稳步上涨状态，但与其他性质的上市公司的高管报酬水平相比处于较低水平，“这表明我国民营控股上市公司的高级管理层报酬水平仍有很大的提升空间。”
李必峰也告诉，现在国内的民营企业很多都自觉意识到，或者在风投和管理咨询公司的提醒下意识到，股权激励在引进和留住人才方面发挥着重要作用，其在高管薪酬中将占有很大的一部分。李必峰所在的公司曾经为一些民营控股上市公司在高管薪酬方面做过咨询，他认为民营控股上市公司现在的问题是，一些元老级的高管业务和技术能力强，但是管理能力弱，老板支付较高薪酬不甘心；但是从市场引进的高管，与内部高管的薪酬差异也常常会引起矛盾。因此，他认为，一方面需要通过一些方式，提升民营企业中高管人员的综合素质；另一方面，中国的民营企业大多成立时间不长，随着经营时间的延续、规模的扩大，民营企业高管的素质也会不断提升，其薪酬也会有很大的提升空间。