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TUhjnbcbe - 2023/8/31 18:44:00

参考消息网10月27日报道法国《世界报》网站10月23日发表题为《默文·金恩认为“切实存在严重金融危机的风险”》的文章。全文摘编如下:

书架上满是用皮革精装的书籍,还有亚当·斯密和西塞龙的新古典主义半身像……英格兰银行前行长默文·金恩以十分严肃的眼神审视着各国央行近些年控制通胀的失败。

《世界报》问:通货膨胀又回到了西方世界。各国央行在飞快地加息。这是货币政策的一个转折吗?

默文·金恩答:我认为是的。我们正在回到一个利率相对正常的世界。影响将会非常大,因为世界已经积累了很多债务。也有一些可以乐观的理由,因为较高的利率可以改善经济状况。但是,过渡期可能会十分艰难。

问:各国央行要对当前的通胀高企负责吗?

答:它们的大错是不考虑货币的质量,而只对预判通胀感兴趣。它们的理论是,如果人们认为通胀率较低,工资和物价就会比较低。但是,这无法回答是什么决定了这些预判的问题。

问:但是,此后央行做出了反应并且开始快速加息。

答:央行行长们明白,我们应当回到一个利率较高的世界,应当接受由此带来的后果——经济放缓。

美联储主席鲍威尔很明确地接受这一点。他在讲话中开始谈论保罗·沃尔克(至年担任美联储主席)。上世纪80年代,沃尔克可能是美国最让人讨厌的人,他将短期利率提升至了20%。但是25年之后,他却变成“圣人保罗·沃尔克”。

问:上世纪70年代,全球债务总额相当于国内生产总值的%,今天这一比率已经超过了%。在这种背景下,世界还能面对4%或5%的利率吗?

答:问题是全球性的。据国际货币基金组织统计,中国、美国以及世界上最穷的18个经济体都有严重的债务问题。而主要新兴经济体在年金融危机之后曾帮助全球摆脱衰退,但今天它们却陷入灾难。因此,全球将不得不接受很多的债务重组。短期内可能会在金融市场上制造很多混乱,甚至有可能导致危机。这很难把控,因为我们没有进行如此大规模债务重组的经验。

问:您似乎在描述世界末日。

答:当处于糟糕局面时,人们不能要求很轻松地就摆脱出来。看看英国发生的事情吧。除非有一个真正可靠的政治、财政和央行整体架构,否则这种失误和错误就会发生。否认是没有任何意义的,应该接受并去适应。

我认为,有些央行可能尝试着避免加息。但是,这是一个严重的错误。无论如何,(债务重组的)负担要由债权人和债务人共同承担。

问:这种即将到来的大规模债务重组,最令您担心的地区或行业是哪些?

答:如果问题仅集中于某一地区,还有可能加以组织去面对。但是很难找到一个能躲过去的地方。

问:是否存在蔓延到金融市场、系统性崩溃的危险呢?

答:货币政策收紧可能会造成经济衰退,不仅在美国,也有可能在其他地方,尤其是以美元借债的发展中国家。美联储做不了什么,因为它不可能轻易地跑到国会说:“我们决定容许通胀率较高,因为我们不想让世界其他地区遭受太大损失。”因此,风险在于各国同时收紧货币政策(以限制美元汇率上升)。各国对世界其他地区的假设都过于乐观,都想把本国货币政策收得比实际需要的更紧。因此确实存在非常严重的金融危机风险。但目前我们还没到这一步。

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