文丨Jerry编辑丨杜海
来源丨正经社（ID：zhengjingshe）
这家公司有两年营收增长4倍的光鲜，有区块链第一股的美誉，却也面临着投入虚高持续亏损、竞争加剧后继乏力、高管流失内外交困等诸多困境。
它是金融壹账通，背靠大树平安集团，跟蚂蚁集团、腾讯、百度等公司一道，荣登福布斯全球区块链50强榜单，也没能给其长期跌跌不休的股价带来什么提振作用。
01大树之下劣势凸显截至美东时间年2月16日，金融壹账通已经从上市首日开盘的10.51美元/股（前复权，下同）跌到了1.54美元，总市值只有6.01亿美元。
金融壹账通最初是平安集团的金融技术解决方案部门。是平安集团在年12月，金融科技最为兴盛之时，将旗下的一账通、前海征信、直销银行云平台服务等三大业务整合而成，
这家toB平台定位于面向金融机构的商业科技云服务，主要为银行、保险、资管公司等提供营销获客、风险管理以及科技基础设施建设等服务。平安集团的意图，是通过一种轻量化的模式，把多年积累的技术整合成方案输出给中小银行。
在最初几年，业务发展也算顺利。年12月13日上市前，拥有多家客户，客户数量在同行中稳居首位；客户群体中，有6家国有银行、12家股份制银行、家城商行和84家保险公司，覆盖中国99%的商业银行和46%的保险公司。
然而，《正经社》分析师发现，对此，资本市场的认可度却并不高。给出的估值，从年接近75亿美元一路缩水，最后以36亿美元市值，半价打折在纽交所上市上市。即便如此，上市首日的盘内，仍然跌破了10美元/股的发行价。
年是其高光时刻。当年7月10日，股价触及迄今为止的历史最高28.80美元/股，市值也水涨船高地触及亿美元。但此后就震荡下行，年以后更是从相对高位大幅跳水。迄今为止，相对历史高点的跌幅已经高达95%，相对发行价的跌幅也已高达85%。
资本市场的消极态度，源于对其成长性的担忧。年以来，金融科技行业的高速发展，使得亚马逊、微软、谷歌、阿里、腾讯、百度等巨头先后加入了战团。激烈的竞争态势下，金融壹账通劣势凸显。平安集团让其在获客上更容易，却也导致其依附性过强。长期以来，一半以上营收来自平安集团，但却始终无法以相同的速度开拓平安集团转介以外的客户。
高管们的举动，也对市场具有极强的参考价值。迄今为止，联席总经理邱寒、首席风控官高帆、首席战略官戴可等高层骨干，已相继辞职。其中，邱寒辞职前是金融壹账通最年轻的高管，其在