电商是数字技术催生的商业形态，也将随着数字技术的发展而衰落。电商不是万灵药，但是21世纪初期个别电商的极度成功，引致各行各业的驱致模仿，银行做电商，产业龙头做电商，不一而足。扎堆聚集的产业，必然潜藏着危机。要理解电商的命运，需要从最具代表性电商认识其商业逻辑。
一、淘宝：买卖双方信任问题
互联网通过网络效应实现买方和卖方的聚集，数字技术提升了物流和资金流的效率，从结构和效率两个层面重塑了传统商业模式。这是任何一个电商平台都可以利用的优势，也是传统巨头一窝蜂尝试做电商的根源，当然也是大多数电商失败的根源。
淘宝之所以从最初的电商红海中胜出并存活下来，根本的问题是解决了买卖双方不信任的问题。买方担心付了钱收不到货或者质量有问题，卖方担心发了货收不到钱，在传统商业模式中，除了现场交易一手交钱一手交货，一直都是困扰商业的难题，制约了商业的空间拓展。在国际贸易中，线下B2B交易发明了信用证，通过这一工具注入银行信用，成功解决了买卖双方不信任问题，这一工具也成为全球多个国家认可的商业模式。
淘宝解决信任问题发明的工具是支付宝，支付宝通过资金托管解决了从达成交易到买方收货期间的信任问题，买方收货验货之前卖方无法控制货款，一方面可以保护买方不被欺骗，另一方面下消除了卖方的欺诈激励。支付宝不仅解决了C端交易的信任问题，也为诚信的商业环境提供激励，成为支撑一个电商平台的重要商业工具。随着商业环境的不断改善，商家诚信的问题逐渐成为常态，支付宝对淘宝的作用会弱化。另外，支付宝作为一种数字金融工具，其设计是买家付款到卖家收款的期间资金由支付宝平台托管，期间的资金冻结处在无效利用状态，随着数字技术和商业效率的提升，支付宝的设计缺陷也日益显现。
淘宝是解决买卖信任问题最成功的电商，但是局限在C端交易。未来，如果不能成功解决B2B交易中的信任问题，淘宝的优势会逐步被其他电商蚕食和超越，这是淘宝的致命伤。
二、京东：货物的真假问题
京东作为自营电商的成功典范，通过自建仓储、自营物流、商品溯源等模式和技术的领先应用，确保电商平台买到真货。京东最初在3C领域树立了品牌形象，在单品货值较高，且存在低价代工同质仿冒电子产品领域，确保真货的形象。
淘宝所着力解决的信任问题，在京东几乎不存在，京东的买家所关心的只是京东的信誉而已。所以，京东在高货值领域形成近乎垄断地位，逼着淘宝创设了天猫。
京东是解决真货问题最成功的电商，但是，其成功过分依赖于平台自身的信誉，一旦信誉垮塌整个平台将毫无价值。未来，京东需要持续强化信誉管理，从产品来源、品质保管、仓储配送、客户服务等全物流环节加强管理，管理者需要从人的层面加强形象建设，信誉是京东长久发展的根基所在。
三、拼多多：消费者势力问题
人类进入工业社会以来，消费者的地位作为个体参与者没有改变多少，但是卖方的力量发生了翻天覆地的变化：资本集中、技术集中、信息集中、规模巨大。买卖双方势力的不均衡，造成消费者利益被蚕食，需要重塑其优势。
拼多多就是利用互联网技术强化消费者利益的成功电商，解决了一个或少数几个消费者无法解决的议价问题。拼多多的机制就是把具有相似需求的消费欲望激发出来，并且成为共同的消费团体，一旦具有成千上万人的规模优势，就会成为任何一个商家所不容忽视的力量，消费者利益得到最大化保护。
消费者势力最小的地方，就是消费能力弱、信息闭塞的四、五线城市，任何一点帮助都会形成明显的消费者利益提升。拼多多找准了这个细分区域，并在这里迅速崛起，目前市值已过千亿美元，大有超过淘宝、京东的势头。有人说，拼多多也就是四五线城市的“穷人电商”，不会再有大作为。其实这是一种短视的偏见，只看到拼多多的过去，没有看到其消费者利益整合的根本。
任何一种商业模式中，买方利益实现机制都是交易的核心问题。拼多多一方面解决了买方利益问题，另一方面又激发买方发掘更多同类买方，把买方个体利益转化为市场规模拓展的内在动力。
相对于淘宝、京东，拼多多已经找准了交易的一个核心点。未来，拼多多的定力有多强决定了其能走多远，另外，拼多多需要利用数据资源尽快建立起商品估价体系，避免砍价打着的极端化，否则无法抹去其斤斤计较的标签。
四、其他电商：模仿者居多
21世纪初，全球和中国都有数不尽的电商产生，也会在未来消失，终究摆脱不了互联网一家独大的宿命。这期间产生了银行系电商、产业龙头电商、细分垂直电商等各种形式，其实年代，C端电商已经基本见底，B2B电商还有待进一步观察和进一步演化。
对于模仿者们，其实没有多少研究的价值，每一个模仿者算一下电商的实际盈亏一眼便知，因为现在已经不是十年前编故事的时代，可以把各种相干不相干的利益算进去。模仿者们，有一部分将在B端崛起，更多将在C端沉沦，一并浪费大量的资源、人才和梦想。
五、电商的命运
花里胡哨的名号和千奇百怪的模式背后，电商的本质是交易。更确切的说，成功的电商，是因为用数字技术解决了交易本身的问题，让买卖双方的交易更有效率。具体通过解决买卖双方的信任问题、商品真假问题、消费者利益问题、生产者效率问题、社会利益平衡问题等五大问题，创造和建立新型的电商平台和商业模式，当然，后两个问题目前还没有成功的电商产生，也有赖于新型数字技术的支撑。
1、模仿者的衰亡。世界上大多数商业模式都是从模仿者开始的，但是，只有模仿没有创新迭代，在高速变革的数字技术时代只有衰亡一条路。当然，衰亡不是一下子消失，更多会以赔钱业务线或者成本线的方式存在下去，成为一个商业提的装饰和拖累。
2、创新者的迭代。淘宝、京东、拼多多成为解决交易五大问题的成功模式，也带来巨大的市场影响和商业利益。但是数字技术的应用，必然让原来的成功基础瓦解，电商必须指向商业的本质，解决交易的核心问题，保护买方或者卖方在不同时代的根本利益。
3、电商的生态构建。互联网生态是一个被高度滥用的概念，近几年破产的大户都有一个互联网生态的规划，比如最突出的乐视。对于电商来说，生态却是实实在在的存在，需要吃撑商品的物流体系，需要支撑资金的数字金融体系，需要吃撑交易的信息平台体系。电商不同于实体产业，其价值创造来源于对买卖双方的链接和各相关方的利益整合，通过生态体系的建设提升交易效率是发展的必由之路。
4、开放式问题。一是如果模式不再迭代，淘宝、京东、拼多多，谁会最终胜出？二是商业银行自建电商，最终是利大于弊，还是弊大于利？三是纯粹的互联网生态模式下，淘宝还有存在的必要吗？