TUhjnbcbe - 2024/4/20 16:23:00
来源：21世纪经济报道原标题：中国货币政策工具充足，防范发达国家宽松政策外溢影响作者：杨志锦中国发展高层论坛年会于3月20至22日在北京钓鱼台国宾馆线上线下同步举行。会议设置了金融业开放与风险防控、人民银行圆桌会、增强金融体系韧性等货币金融议题。其中，央行行长易纲、工行董事长陈四清、中行拟任行长刘金以及央行货币政策委员会新委员王一鸣、蔡昉等出席相关论坛，透过他们的发言可以管窥货币金融政策信号。对于货币政策，易纲表示，我们有较大的货币政策调控空间，工具手段充足。对于金融风险，不少学者、金融机构高管都提醒要警惕发达国家宽松政策调整的外溢影响，尤其是对新兴市场经济体资本外流的压力。在此之前，今年央行工作会议提出，要严密防控外部金融风险。货币政策工具充足易纲在论坛上介绍，当前广义货币（M2）同比增速在10%左右，与名义GDP增速基本匹配，10年期国债收益率约为3.2%，公开市场7天逆回购利率为2.2%。年居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.5%。从上述数字可以看出，中国的货币政策处于正常区间，在提供流动性和合适的利率水平方面具有空间。“我们有较大的货币政策调控空间。中国货币政策始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中。我们需要珍惜和用好正常的货币政策空间，保持政策的连续性、稳定性和可持续性。”易纲表示。实际上，货币政策空间主要是向下调整的空间。此前，为应对疫情引发的金融动荡、提振市场信心，美欧等发达经济体推出超宽松的货币政策。年3月，美联储2次降息共个基点，进入“零利率”行列。与此同时，欧美日等发达经济体央行重启或加码量化宽松。对比来看，欧美日政策利率为零甚至采取负利率政策，只能通过资产购买等“非常规的货币政策”稳定经济。中国仍是主要经济体中保持正常货币政策的经济体，降准降息均有空间，因此中国央行不需要以央行大规模扩表的方式投放流动性。为应对疫情冲击，中国货币政策也有放松，但显得较为克制。比如价格型工具方面，中国央行先后下调了逆回购利率、MLF利率，但仅下调了30BP，利率仍保持在合理区间，没有采取零利率甚至负利率。此外。央行资产负债表规模基本稳定，银行货币创造的市场化功能正常有效发挥。中国民生银行首席研究员温彬对记者解读称，今年货币政策将更加兼顾稳增长和防风险，加息和降息的概率都不大，但会通过结构性政策加强对重点领域、薄弱环节的定向支持。近期，央行货币政策已增加对潜在经济增速的