来源：金评媒JPM
监管升级、利率上限、政策加持……年消费金融行业在疫情寒冬下大事不断，进入年，监管浪潮再起。近日，中国银保监会发布评级政策，将进一步促进消费金融公司的规范化经营，中高风险消费金融公司将面临监管“大考”。
从监管层面释放的信号来看，消费金融规模增长速度的趋势性回升正逐渐明朗，持牌经营越发成为整个行业的共识，消费金融牌照成为入局者的必选项。
多名金融业内人士对《财经》新媒体记者表示，进入强监管时代后，消费金融行业从无序发展转变为持牌为王，由初期追求速度转向良性发展。随着评级政策的落地，有望削弱行业利润至上的经营导向，行业乱象将得到进一步整治，消费金融行业即将拉开新的发展序幕。
消金行业迎来政策利好持牌公司发展空间广阔
尽管疫情阴霾笼罩整个年，但数字化、新基建、科技创新成为新经济引擎，金融、科技、消费进一步交融，消金行业迎来十年未有的大机遇。
十四五”规划和年远景目标建议中明确指出，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，“双循环”成为“十四五”的主线，消费作为“双循环”的重要动力之一将继续加强。而消费金融在拉动实体经济发展、刺激消费、扩大内需中发挥的积极作用正加速凸显。
年作为“十四五”的开局之年，数字金融、科技金融、绿色金融和普惠金融已成为未来金融领域发展的关键词。业内预计，消费作为经济头驾马车，消费金融也将持续发挥对刺激消费、拉动内需的作用，年消费金融行业将迎来新一轮红利期。
社科院金融所金融科技研室主任尹振涛对记者表示，中国消费金融行业潜力巨大，在“双循环”政策环境下，扩大内需、促进消费的是未来发展主基调，年消费金融行业特别是线上消金将步入快速发展的黄金期，尤其持牌消费金融公司将迎来更广阔的发展空间。
一方面宏观经济政策为消费金融指明了发展方向，另一方面多项微观的激励政策正在消费金融领域加速落地。从银保监会发布《中国银保监会非银行金融机构行政许可事项实施办法》，到《中国银保监会办公厅关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》。不仅降低拨备监管要求，还拓宽融资渠道、增加资本补充方式（可发行二级资本债），加大了对消金公司、汽车金融可持续发展的支持。
“广泛的融资渠道能够帮助公司显著降低融资成本，值得一提的是，今年4月份，马上消费在全国银行间债券市场公开发行超17亿ABS产品。”马上消费相关负责人在接受采访时表示，若消费金融公司获准进行信贷资产收益权转让以及二级资本债将进一步拓展，有利于进一步提高消费金融公司的资本实力和抗风险能力，从而更好得支持消费金融公司做好普惠金融。
麻袋研究院高级研究员苏筱芮认为，允许适当降低拨备，能够通过监管指标的宽松来减缓消费金融公司面临的资本压力，能够从源头上调动持牌消金做实资产分类的主动性与积极性，对增强行业整体的风险抵御能力、提升持牌消金做实资产分类水平构成重大利好。
强监管时代洗牌加速行业走向分化
尽管政策东风频频吹向消费金融，但监管标准并未放松，从年前发布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》到今年发布的监管评级政策，激励与管控并驾齐驱已然成为了年消费金融领域不变的基调。
值得