《金融物理学》读书笔记标准金融的失效与物理学家的解决方案
前几天年的诺贝尔经济学奖揭晓，来自美国的行为金融学奠基人理查德·塞勒获此殊荣，这是近年来行为金融学领域第三次获奖（年DanielKahneman和VernonSmith以及年的RobertShiller）。“标准”金融学在风光了百年之后，遭受了前所未有的质疑。我们一直以来课本上学到的标准金融学，基本建立在两个假设上：一是理性人假设，所有的市场参与者都是完全理性的，既不会感情用事，也不会盲从，而是精于判断和计算，其行为是理性的。二是完全市场假设，市场是信息完全的，资产价格已经反映了全部能获得信息。这两个假设当然是很简化，甚至是过于简化的，行为金融学家一定程度上可以看做是对主流经济学的“叛逆”，他们从心理学、统计学甚至实验科学的角度对以上两个假设进行质疑，时至今日也成为了金融学领域的显学，取得了令人瞩目的成果。金融物理学（这门学科的创始人H·E·Stanley教授给这门学科命名为Econophysics）则给出了物理学家对标准金融的质疑，N·F·Johnson、P·Jefferies和P-M·Hui在这本《金融物理学》对物理学家在金融领域的思考和成果进行了整理。
我们在投资中经常用到各类分析，或定性，或量化，资产价格的正态分布沾手即来，简单易用。但是如果金融不是这么简单的呢，我们是不是无形中忽视了很多风险。举个简单的例子，很多人都知道资产价格的收益率序列是一个比正态分布更加尖峰后尾的分布，如果我们用正态分布模拟，无形中低估了尾端发生的概率。而尾端，资产价格的大幅波动，不正是我们需要重点