《中国经济周刊》首席研究员钮文新
中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在第十二届陆家嘴论坛上发布书面致辞，这一致辞由中国证监会主席、论坛共同轮值主席易会满代为宣读。
刘鹤指出，金融系统要在党中央、国务院领导下，做好以下重点工作。一是稳健的货币政策更加灵活适度。二是服务实体经济，促进经济转型升级。三是坚持“建制度、不干预、零容忍”，加快发展资本市场。四是风险应对要走在市场曲线前面。五是深化改革开放。
其中，关于“风险应对要走在市场曲线前面”，刘鹤进一步阐释说：在经济下行压力和各种不确定条件下，要增强预判性，理解市场心态，把握保增长与防风险的有效平衡，提高金融监管与金融机构治理机制的有效性。
这实际点中了金融管理的命门。一直以来，许多金融市场管理者手上做的都是与市场紧密相关的事情，制定着各种法律法规、规定规则，但有些管理者可能只管政策、不管市场行情，并认为这是“不干预市场”的体现。
真能这么干吗？数十年观察发达国家的金融管理，我们实实在在地发现，发达市场经济体的金融政策，其发布时点与市场K线的关键时点“高度契合”，而使政策出台所产生的积极效应最大化。远的不说，6月11日美国股市出现“断头铡”——一种极其恶性的走势之后，美联储立即对货币政策做出技术性调整，从而拦住了恶劣态势的持续。相比之下，无视市场曲线、无视K线内涵、无视市场心态的金融管理，实际是“粗放性的管理”，经常好心办坏事，并使政策效果大打折扣，甚至让好政策变成无效政策。
必须改变这样的状态。金融管理者在要求企业摒弃粗放之时，或许也要检视自己，转变和约束自己的粗放行为。在市场经济条件下，大到社会管理、小到金融管理，管理的关键与核心是：全面的系统考量+全方位的预期管理。比如货币政策，无论宽松还是紧缩，整个过程都必须始终确保市场参与者对市场的“积极预期”，而全力防范“消极预期”的出现，尤其是在“紧缩”的过程中，如何确保“积极预期”始终保持？这是一个“艺术过程”，而绝不是简单的书本知识。
所以，作为市场经济的管理者，心中必须时时刻刻装着“市场曲线”，并通过它细致入微地发现市场心态的变化，读懂市场曲线所表达的市场含义，发现其中所孕育的风险。对中国金融管理者而言，这一点曾被认为是缺陷和短板，现在需要补上。所以，刘鹤副总理作为国务院金融委的第一把手，对金融管理提出这样的要求，切中要害。这恐怕也是中国金融管理必须尽快补上的短板。
为什么央行要更加