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“金融对于社会来说，更重要的一个价值是对个人的解放。”
“金融行业的发展需要脱实向虚的政策导向，鼓励充分竞争。”
“30岁后，应该把人力资本转换为金融资本，50岁后靠金融资本的投资回报来生活。”
面对金融的价值及对个人影响的探讨，陈志武教授这样回答。
今年57岁的陈志武是著名的华人经济学家，香港大学冯氏基金讲席教授、亚洲环球研究所所长。研究领域包括金融理论、股票、期货和期权市场，以及宏观经济与经济史。
恰逢他的新书《陈志武金融投资课》上市，我们与陈教授聊了聊他对金融的理解、金融行业现状，以及对当下互联网的热点问题陈教授也给出了自己的观点。
以下是36氪对陈志武的专访实录。
采访
杨柳
关于金融的价值
金融使人际关系从利益驱动走向情感驱动
36氪：您近几年的书包括《金融的逻辑》《财富的逻辑》系列致力于国内金融常识的普及，在您的观察中公众普遍对金融有什么误解吗？
陈志武：我是60后，在湖南出生长大，从小社会对于虚拟产业会有很多偏见，认为做金融交易、买卖股票做借贷没有生产实质东西，凭什么能赚那么多钱。在物质短缺的农耕社会、前工业社会，社会里是否创造价值的标准是是否生产出看得见摸得着的东西，在脱虚向实的看法引导下，实体行业过度投资，带来了产能过剩，制造的东西多于需求，导致价格下跌赚不了钱。
另一端是金融行业，管制严格，整体来说金融行业产品太少，跟实体行业完全是相反的，整个行业竞争少，不足以满足需求，能进入的企业会挣很多钱，有一定意义上的寡头利润空间，把对金融的观念理解清楚了会发现，其实政策的导向更应该是脱实向虚，鼓励更多的人进入金融行业，让金融行业有更充分的竞争，金融行业的服务价格也会下来，行业赚钱也更加理性。
36氪：您觉得金融在历史上出现之后，给人类社会带来的最大价值是什么？
陈志武：当金融最开始进入中国的时候，我们是把金融和企业融资、建设投资画上等号。
而其实金融对于社会来说，同样重要、甚至更重要的一个价值，是对个人的解放，让人类社会的人际关系从利益驱动真正走向感情驱动。
以婚姻为例，在金融市场没有出现的时候，人类的婚姻其实不是因为爱情，而是有着非常强的经济功能。古代的包办婚姻，更多是出于利益和风险保障，原因很简单，长辈在下一代的成长中付出了很多，所以他们希望在未来能得到回报，比如养老等实际问题。过去我们讲“谈亲家”，包办婚姻就是男女双方的父母谈出来的，就好像是在谈一个生意。
而今天我们不用“谈亲家”，真正实现了“谈恋爱”，就是金融在跨期价值交换方面的表现之一。各种金融产品，比如医疗保险、健康保险、灾害保险、借贷产品、养老基金，可以把原来生老病死的需求解决掉，这样我们就不再需要养儿防老，婚姻也不再是安身立命的唯一选择。风险保障、经济利益正在从传统的婚姻与家庭中剥离，转由市场和政府去实现。婚姻的解放也来自于此，从过去的侧重经济利益到侧重感情，婚姻由此才能建立在爱情的基础上。
关于互联网产业投资现状
清仓的过程会持续几年，见分晓还需几年时间
36氪：有媒体认为，年是中国创业黄金时代结束的一年，长达10年的移动互联网高速增长期催生了多家独角兽公司，但是很多互联网公司却在近几年面临倒闭潮，资本市场遭遇寒冬。您如何理解这一现象？
陈志武：从年开始，我国地方政府推出各种产业引导基金来支持双创，这种出发点是非常好的。但地方政府产业扶持基金出资之后，会首先强调推出产业引导基金不是为了追求回报，而是为了支持产业的发展。而对比美国硅谷之所以能够发展，恰恰因为他们只追求回报，不追求别的。
前些年全民都在做风险投资，可真正值得投的可供选择的项目是非常有限的，资金供给非常多。导致还没有上市的公司PE、VC的钱进去给的估值远远比二级市场的估值还要高很多。18年开始创业行业遇冷，19年更为严重。清仓的过程会持续几年，投资基金有七八年至十年的锁定期，见分晓还有几年。
36氪：近期阿里巴巴已递交香港上市申请。您认为阿里从美股回到港股的意义是什么？
陈志武：不是融资本身的意义。对于阿里来说，这个判断是很对的，美国对中国公司进行限制，在美国上市的中国公司会遇到困难。
对没有在美国上市的中国公司，要考虑是否选择其他资本市场，对于已经在美国上市的中国公司，也要考虑，是否像阿里那样，同时在两地上市。
从另一方面，在香港上市，会比美国要好一些，因为香港除了美国投资者，还有中东、以及亚洲其他国家的投资者，包括欧洲的机构投资、个人投资。
36氪：关于比特币，您有怎样的看法，比特币是否会挑战传统金融体系？Facebook宣布发布Libra加密货币，您如何看待这一事件的影响？
陈志武：Libra从目前看，相当于中国的